周三绝大多数个股上涨，但股指没涨多少，这主要是因中国平安（601318，收盘价43.04元）等金融股在砸盘。沪综指收涨0.13点报2652点，深综指涨8点报785点。如果没有什么托市消息，大盘也不一定就会跌，短线多数个股已经跌无可跌，不经历横盘或反弹已无人敢割肉。

　　不过这种跌无可跌的状态也只是中短期的，假以时日，当股指有所反弹且多数个股换手充分后还会产生全新的杀跌动能。

　　实际上，托市言论落在老手眼中等于不打自招地承认并无大机构在蓄谋做波稍大的反弹，因为如果大主力想做，当务之急是出利空骗取低位筹码。“底部是利空砸出来的”并非人们胡编乱造，而是确有其道理。当然，出些并非实质性的利好也能产生些反弹，反弹力度会和利好言论的强度成正比，只不过这种利好带来的反弹时间可能更短，而且容易积累未来更大的压力。

　　这波股改后的大牛市和当前的熊市是中国股市旧秩序的最后一次循环，这次熊市后的牛熊循环是全新的，以往十几年的那种人们习以为常的牛熊循环将一去不复返。也就是说，这是划时代的。

　　未来若干年，A股或多些新面孔，这不仅仅是H股和红筹股回归，极可能有纽约、伦敦等地股票在此挂牌，有什么影响应不难预计；未来若干年，人民币或自由兑换，人们会有更多的炒股选择，外国股都可去炒，这有什么影响也不难预计；未来若干年，我们有股指期货，做空也是能挣钱的，没必要明知其不分红而勉为其难做多，其影响之深远不难估计；未来若干年会是全流通，任何炒家都不敢将股价炒过头，除非炒家就是大股东或其关联方。上述几乎所有因素对股价均起到压制作用，基本上没有提升作用。

　　将被颠覆的传统远不止上面所说。十几年来我们的股价体系始终是很滑稽的，我们的许多垃圾股股价高于绩优股，许多袖珍股股价高于蓝筹股，许多周期股市盈率只算上最近几年业绩以至于股价奇高，而这一切仅凭一个全流通和实业资本介入便会扭转，更别提上述其他因素了。

　　这些事情听似遥远但其实完全是可预期的，所以未来牛市和熊市循环的性质会和前十几年大不一样。很显然，旧时代必将终结，而现正处于新旧交替初期，以老思路对待新事物早晚会招致损失。在新的思路下，投资者应意识到多数套在6000点上方的筹码是不会解套的，而这一点正是和以往熊市的本质区别。众所周知的是，在中国股市历史上，无论熊市跌得多惨，放上几年总会解套，鲜有例外。这是种奇迹，已形成了强烈心理暗示，人们早习惯于此，而这种根深蒂固的习惯在未来会害人，尤其会害那些从不肯止损的新股民或老年股民。

　　希望中小股民全能解套只能是句空洞的口号，是无谓的安慰，分红有限的股市不可能全部盈利，这也是铁律。笔者还是想说些难听点的??被深套在6000点上方的中小股民不能指望全部解套，能减亏出局便算胜利，太过拘泥成本反可能扩大损失。另外，无论投资者感觉多么有把握，也不要追加投资；相反有机会便应减少些投入，如此损失最多限于目前仓位。

　　

（作者：郑步春)