随着2007年年报披露结束，ST公司的经营状况也浮出水面。聚源数据统计，沪深两市180家ST公司中，2006年亏损超过1亿元有63家，其中44家公司在2007年实现扭亏为盈。但值得一提的是，若剔除非经常性损益，这44家ST公司中仅有6家当期净利润真正实现“转负为正”。

　　同样是扭亏，44家公司的情况各不相同。相当一部分的ST公司依靠债务重组获利从而大大提升了公司业绩。在上述44家ST公司中，“扭亏”最明显的当属ST沧化。该公司2006年亏损达162787.03万元，2007年业绩大“翻身”，实现净利润113068.29万元。ST沧化的业绩之所以能实现如此大的“质变”，系债务重组损益所致。公司曾预告，2007年度业绩仍为亏损。但由于公司按重整计划草案执行债务重组，其2007年年报显示，当年债务重组损益高达198654.04万元。

　　除ST沧化外，*ST宝硕(600155)、S*ST东泰、*ST创智等ST公司，也均因债务重组而实现“脱困”。比如，2006年净亏损166203.68万元的*ST宝硕，2007年取得5038.06万元的债务重组损益，从而在2007年实现净利润2102万元。

　　有些在暂停上市边缘徘徊的ST公司，则是依靠股东在财务上给予的帮助而度过“难关”。例如，连续两年亏损的ST天的净利润由2006年的负75799.75万元转为2007年的732.45万元，原因是公司获得公司股东新疆生产建设兵团的生产经营专项补贴20631万元，同时控股股东新天集团还豁免了公司所欠的1.2亿元债务。

　　但是，债务重组损益被计入非经常性损益项目，与债务豁免或者补贴一样，并不能反应企业现实的经营能力，剔除上述因素，上述ST公司依旧“扭亏”的则少之又少，仅有*ST广厦(600052)、*ST成商(600828)、*ST长钢、*ST灿坤B(200512)、*ST汇通和*ST罗牛等6家公司。而上述提及的“扭亏大户”ST沧化，在扣除非经常损益后，公司依旧亏损7亿元以上。由此可见，不能仅凭表面“扭亏”判断ST公司的经营状况和前景，还需具体分析。

　　

（作者：赵一蕙)