B业绩展望 盈利增速仍将下滑

　　在政府推出限售股转让指导意见和印花税下调之后，市场情绪得到稳定。政府前期各项针对市场流动性的举措和态度 （包括新基金和再融资）的累积效应也正在显现。

　　上证指数从4月22日的盘中低点2990点已反弹超过20％。沪深300对应2008年的市盈率在反弹中从18倍上升至22倍。市场目前预期沪深300的2008年和2009年盈利增长为27％和20％。

　　中金公司研究覆盖的266家上市公司的2008年和2009年盈利增长为25％和21％，相对2008年市盈率为22.6倍。尽管A股处在一季报之后的业绩真空期，但A股盈利增速中长期下滑的趋势十分确定。如果大盘指数的2008年市盈率超过25倍，估值的压力将会加剧。 （来源： 每日经济新闻    作者：中金公司）

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