中金公司5月投资策略：看好4大板块推荐4只股票

　　昨日，在业内颇具影响力的中金公司推出了5月投资策略报告，对近期的国际经济形势、A股上市公司业绩走向、A股市场估值水平作出了最新的判断，建议投资者在短期反弹行情中注意把握防御性行业的机会，但对A股市场的中长期走势仍持谨慎态度。

　　A宏观形势 经济数据走向偏乐观

　　美国经济数据、国际大宗商品价格、中国食品价格、美国经济数据和海外市场最近表现将给A股目前的反弹增添动力。

　　国际环境略有好转

　　首先，美国上周最新公布的1季度GDP增速为0.6％，超出市场平均预期的0.4％。市场认为美国衰退（连续两个季度负增长）的可能性在减小。同时，4月份就业数据好于市场预期，失业率从5.1％下降至5.0％。

　　其次，美联储上周降息25个基点，并在公告中不再使用“增长下滑的风险”的字眼，预示短期内进一步减息的可能性较小。由此带动石油、黄金和其他大宗商品价格回落，给市场的通胀担忧带来一定的缓解。

　　周边股市短期回升

　　第三，尽管盈利下调，美国股市在4月初以来的一季度业绩报告期表现先抑后扬，其他海外股市延续反弹趋势。标普500在4月份上升6.9％，纳指上升6.5％。香港的恒生指数和H股指数分别上扬21.1％和14.8％。短期来看，美国数据和海外市场表现对A股投资者信心有正面推动。

　　国内4月CPI环比将下降

　　在A股投资者普遍对国内通胀形势和调控政策担忧下，4月份的CPI通胀数据可能给市场信心带来鼓舞。商务部全国食用农产品4月份平均价格比3月份环比下降1.6％，据此估计食品类CPI可能环比下降1.6％，即同比上升20％。4月份CPI通胀有望低于上个月的8.3％。中金宏观组预计4月份CPI上涨8.0％，比3月份略有放缓。5月份有望进一步降至8％以下。 （来源： 每日经济新闻    作者：中金公司）

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