4月29日和30日，超过100亿元资金买进宏达股份(600331)，将封在跌停板上的上亿股卖单全部吃掉，结束了其连续跌停的走势，究竟是何方主力有如此强大的实力，敢在跌停板上巨资接货？

　　最新的上证所信息已经揭晓了这个谜底，百亿买单来源于13万散户，而在跌停板上出货的，竟然是以基金为首的近百家机构投资者。

　　一天之内机构抛出近1亿股

　　4月21日复牌前，宏达股份的机构持仓比例超过50％，筹码极为集中。复牌后股价连续无量跌停，机构持仓比例未变。直到4月29日，放出60亿元的天量成交，当天机构持股比例竟然下 降 了34.41％，也就是说机构持有的9589万股被抛售，其实从上证所当天的公开交易信息中也可以看出，在卖出龙虎榜中，清一色全部是机构席位。

　　另外一个数据能让人更直观地认识到，买入宏达股份的主力就是散户。宏达股份的2008年一季报显示的股东户数为1.9万户。到了2008年4月24日，股东户数猛增到4.5万户，当天成交了12.42亿元，这说明在52.61元买入的主要是散户。

　　到了29日，也就是机构大幅减仓的那一天，股东户数则暴增到15万户，也就是在一天内有超过10万的散户，从机构的手中接过了宏达的筹码，其中，持股数量在1000股到10000股的账户是主力军，持有超过流通盘30％的股份。当天一些投机大户也跟风买入了宏达，增仓了4.35％，但是在接下来的一个交易日，又将买进的股份全部卖出了，卖出比例为4.27％，投机大户在博取短期利润后，又全部撤离。

　　分析师：宏达将步入阴跌走势

　　截至4月30日，散户持仓达到了历史最高的86.5％，有60家机构全部清仓该股，只有25家机构还有剩余股份。很明显机构已经撤出，接手宏达股份的几乎全是散户。在这几天内，筹码分布特征也经历了一个轮回，从最初的筹码高度集中，变成相对集中，再到最新的高度分散，从上述变化可以看出，在两天的放量中，主力已经成功出逃。

　　一位券商分析师预言，经过两天的放量，散户已成为主导宏达走势的关键力量，没有了机构的护盘，该股后市步入缩量阴跌的可能性很大。

　　一季度：业绩大幅下降

　　宏达股份近日公布了今年的一季报数据，公司实现归属于股东的净利润1.23亿元，与去年同期相比下降21.10％；每股收益约0.24元，同比下降36.39％，对此该公司给出了解释：应收账款增加是因为锌锭市场销售疲软，赊销增加所致；锌锭市场毛利润下降，定向增发1亿股扩大了股本，是造成每股收益下降的主要原因。

　　今年一季度宏达股份的应收账款从年初的4.13亿元增加到了6.5亿元，增加幅度超过57.6％，而公司对此的解释为锌锭市场销售疲软，赊销增加所致，同样的原因还造成了经营活动中的现金流量净额减少。另外营业成本也从去年同期的6.9亿元增加到10.2亿元，增幅高达46.8％，对此，公司在季报中解释是产品销售数量的增加。

（作者：朱秀伟)