反弹56小时 4类机构操作全揭秘

　　从4月22日以来，上证指数从最低的2990点一跃而起，展开一波声势浩大的反弹行情，其中机构投资者扮演了重要的角色，无论是大盘蓝筹股还是热门题材股，都能看到机构的身影。

　　统计了4月22日至5月13日基金、QFII、游资、T类账户等4类机构的操作情况，希望能发现各类机构在反弹行情中的操作路线图，给投资者以启示。

　　T类账户 空头聚集地

　　据上交所提供的数据，T类账户是社保基金、保险资金等机构的交易账户，最近一段时间的交易比较特别。

　　今年以来当大盘还在3000点左右徘徊时，T类账户也成为抄底大军中很重要的一股力量，而且买入的多是一些大盘股，比如在4月1日以来开始净买入宝钢股份  （600019）、中国石油  （601857）、招商银行  （600036）等，但是最新的数据表明T类账户已经开始转空。

　　统计2008年4月22日～5月13日的数据发现，T类账户在大举卖出股票，而且数量巨大，卖出的股票大多都是大盘蓝筹股，卖出总额超过了100亿元。其中卖出中信证券  （600030）23.5亿元，其中15亿元集中在5月5日和5月6日卖出，另外还卖出工商银行  （601398）14亿元，卖出中国平安  （601318）9.5亿元，卖出紫金矿业  （601899）5.5亿元，卖出中煤能源  （601898）4.9亿元，卖出中国人寿  （601628）4.2亿元。

　　游资 短炒为主快进快出

　　从上周营业部席位交易额排行榜上看，很多著名的游资营业部都排在前面，交易异常活跃，甚至超过了很多基金公司，比如国信证券深圳泰然九路，光大证券宁波解放南路营业部、中信证券深圳新闻路等。

　　从操作策略上看，这类资金没有简单地做多或做空，基本都是快进快出的短线操作，选择的股票主要是有概念炒作题材的股票，很多投资者感觉"题材一天一换"，根本无法及时把握热点，其中很大的"功劳"是来自游资。

　　从数据上看，还有一个很明显的特点，在一只股票上，买入或卖出的总额大都相同，而且持有的时间一般不超过三天，赚取短期利润后迅速撤离。

　　比如光大证券宁波解放南路营业部的交易数据，在4月24日净买入2290万元的吉恩镍业  （600432），该营业部也位列当日买入排行第一位，在接下来的一个交易日吉恩镍业涨停，该营业又卖出2519万元，位列卖出龙虎榜的第二位，简单计算利润正好是10％。

　　QFII最坚定的做多者

　　QFII的操作向来的都是比较隐蔽的，主要集中在中金公司上海淮海路营业部、申银万国上海新昌路营业部席位。

　　2008年4月2日刊发了《超级主力进场 中金4小时扫货30亿》的报道，QFII云集的中金公司上海淮海路营业部在大盘处于3300点左右的时候，就已经成为了抄底主力军。4月以来这两个营业部买入总额超过100亿元，而且买进的主要是大盘蓝筹股。随后大盘开始反弹，这也证明QFII判断的正确性。

　　随着大盘的持续反弹，很多的股票的涨幅也达到了20％以上，QFII前期买入的很多股票利润已经非常丰厚，通过上交所提供的数据我们发现，QFII已经在开始兑现利润，部分卖出股票。

　　比如中金公司上海淮河路营业部在4月初开始，大量的买进中信证券，数量超过10亿元，随着中信股价的上涨，该营业部在4月底又逐步卖出该股，兑现了部分收益。

　　不过需要说明的是，虽然QFII在兑现部分利润，但这并没有改变QFII做多的方向，仍然还在不断买进其他股票，不过买入的数量较前期减少，操作更加谨慎。

　　基金 分歧严重频频调仓

　　由于基金的数量众多，而且风格各不相同，所以基金的总体操作特征并不明显。前段时间各种利好消息频频发出，大盘也出现了反弹行情，但部分基金公司却并不看好反弹行情。

　　上证所的数据表明，在4月24日、25日大盘大涨的情况下，机构资金却呈现流出状态，24日流出104亿元，25日流出53亿元，其中最突出的就是基金管理的资金。

　　但基金的判断各不相同，对行情的看法没有达到共识，有的看多，有的看空，分歧还比较严重。从近期基金的操作上看，上周基金多是以调仓为主，仓位变动较小。上证所的数据显示5月初开始的几个交易日，基金的资金流出和流入的数量明显放大，但是差额明显缩小。

　　从调仓的状况来就看，一些板块得到了基金公司的认可，并在逐步买入，比如钢铁、煤炭、石油、计算机等，卖出主要是有色、房地产等板块。

　　T类账户主要卖出股票：

　　中信证券、工商银行、中国平安、紫金矿业、中煤能源、中国人寿、中国神华  （601088）、大秦铁路  （601006）、广深铁路  （601333）、中国石油

　　T类账户主要买入股票：　长江电力  （600900）、北京银行  （601169）、华泰股份  （600308）、中国远洋  （601919）、兰花科创  （600123）、武钢股份  （600005）、平煤天安  （601666）、国阳新能  （600348）、中国船舶  （600150）、百联股份

　　游资近期操作股票：

　　紫金矿业、*ST梅雁  （600868）、金健米业  （600127）、金钼股份  （601958）、江苏阳光  （600220）、中国太保  （601601）、中国远洋、航天机电  （600151）、山西焦化  （600740）、宁波富达

　　QFII近期主要买入股票：　建设银行  （601939）、大秦铁路、宝钢股份、中国神华、中国船舶、平煤天安、贵州茅台  （600519）、中国远洋、赣粤高速  （600269）、华微电子

　　QFII近期主要卖出股票：

　　中国平安、中信证券、广电网络  （600831）、中国铁建  （601186）、大同煤业  （601001）、中国国航  （601111）、精达股份  （600577）、南方航空  （600029）、中国银行  （601988）、国阳新能

　　基金近期主要买入股票：

　　宝钢股份、中国神华、中国远洋、中国人寿、S哈药  （600664）、中煤能源、马钢股份  （600808）、八一钢铁  （600581）、中海油服  （601808）、中金黄金

　　基金近期主要卖出股票：　建设银行、浦发银行  （600000）、兴业银行  （601166）、岳阳纸业  （600963）、民生银行  （600016）、福耀玻璃  （600660）、中信证券、中国太保、中国联通  （600050）、保利地产　(每日经济新闻　朱秀伟)

　　

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