第一部分：历史上大灾难对市场的影响

　　根据美国《生活科技》网站评出的美国历史上的十大自然灾害，同时结合美国历史上发生的地震灾害情况，我们做了一个简单的美国百年间突发性自然灾害对证券市场的影响分析。

　　我们将百年美国历史分为两段，其中在前五十年里，突发性自然灾害主要集中在前三十年中，我们可以从下图中可以看到五次突发性自然灾害中，有四次，道琼斯指数是在短期下跌后开始上涨，然而令人遗憾的是，唯一下跌的那一次就是举世震惊的旧金山火灾和地震！但是即使是这一次，在随后的一年时间也是基本维持在一个震荡平稳走势，直到一年后的1907年3月份才开始出现下跌！从这个角度来说，突发性自然灾害，似乎对资本市场的走势没有太多的利空性！但这仅仅是上个世纪前半段的故事，我们再来看看后半段的情况。

　　我们做了一个简单的归纳，美国的突发性、伤亡损失较大的自然灾害主要集中在80年代以来的二十年间，从下图中，我们可以较为清楚地看到，在四次较为严重的地震和飓风自然灾害中，股市都是表现比较平稳，并没有出现持续性的大幅度下跌，甚至在最严重的2005年卡特里娜飓风来临之后的一年时间里，道琼斯指数开始震荡一路上行！或许我们无法用充足的理由去解释“突发性”自然灾害与股市之间是否有何种联系。但是我们可以看到从长期来看，在经历了灾难之后，市场还是按着惯有的趋势向上，并没有带来一蹶不振，在更多的情况下市场反而给投资者带来的“灾难后”坚持的收获！如果自然事件无法说服您，我们再来看看社会突发事件发生时，股市又是如何表现的呢？在此，我们非常荣幸的借用但斌先生在《时间的玫瑰》里一幅图片来说明！我们可以发现在经历了更加灾难的世界政治危机时，我们的股市可能会反映的更加激烈，这可能是因为证券市场中的投资者还是一种社会行为，因此社会性的事件比自然灾害对投资者的心理影响更加深远！而相对于日本来说，我们认为美国的数据更加有说服力，因为日本本身就是一个地震多发国家，全民防震意识很强，因此突发性事件对于市场的可能影响不会那么巨大，而且日本领土较小，大地震对于国家经济的影响力将远大于美国和中国！

　　第二部分：理性思考困境中如何投资？

　　目前的市场情绪由于大地震而变得有些恍惚，社会所有的注意力包括投资者都集中到了抗震抢灾上，对于市场的判断就发生了困惑，在此时，我们应该变得更加理性和镇静！前面，我们已经通过对美国资本市场百年遭遇突发事件时股市的走势进行分析，可以看到，股市并没有因为灾难而变得一蹶不振，甚至还会开始上涨！但是对于我们国家可能要更进一步的考量。短期趋势我们无法把握，但是从中长期来看，中国经济面临着前所未有的挑战和困难，而在这种宏观经济条件下，上市公司的业绩增长就成了市场趋势变化的决定性变量。从今年目前的数据来看，GDP增长还算平稳，并没有出现明显下降，而CPI指数却仍然在高位运行，不过从管理层的表态来看，未来应该会出现一个向下的趋势，而且随着雪灾和四川地震后重建工作的陆续展开，我认为今年全年的经济增长还是将会保持一个较为平稳的增长，而食品等由于灾区的需求大量增加，以及部分四川农产品无法及时运出川，则可能还是存在在高位运行的压力，政府调控的压力也还是比较大。由于调控政策将对部分上市公司的业绩增长有可能产生不利的影响。

　　对于宏观经济分析，相信我们的宏观分析师将会给投资者带来更加精彩的解读，我们将简要分析一下，投资者更加关心的是在目前的环境下该如何进行投资，我们认为有两种思路可以借鉴，分别是“顺势而为”和“逆向思考”。